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Diferença entre o preço futuro do boi gordo e o mercado físico voltou a subir

O preço futuro do boi gordo voltou a ficar mais de R$10,0 por arroba abaixo do mercado físico, isso para o vencimento em maio de 2023.

O mercado futuro do boi gordo segue em queda, enquanto o mercado físico do boi gordo ficou mais estável, o que tem aumentado a diferença entre o preço do futuro em relação a cotação atual ao longo dos primeiros 10 dias de maio.

Com a queda generalizada do mercado futuro, em praticamente todos os vencimentos, a expectativa futura do preço do boi gordo ficou abaixo do valor praticado no mercado físico, incluindo o contrato de outubro. Vale lembrar que até o dia 9 de maio, pelo menos o contrato com vencimento em outubro previa valores acima do praticado no mercado físico (clique aqui), o que deixou de existir, como mostra a Figura a seguir.

A Figura abaixo apresenta dados do preço do boi gordo (Cepea) e dos contratos futuros, em Reais por arroba, no dia 10 de maio.

preço futuro do boi gordo
Fonte: Dados do Cepea e da B3 (daptado por Farmnews)

Os dados de maio (dia 10) sugerem que o preço do boi gordo tem expectativa de ficar abaixo da cotação de maio e, mais que isso, especialmente para maio, o contrato mais perto do vencimento, projeta um valor mais de R$10,0 por arroba abaixo do indicador Cepea, como revelam os dados da segunda Figura.

A Figura apresenta a evolução diária da diferença, em Reais por arroba, do preço futuro para maio de 2023 e do mercado físico (Cepea), ao longo de 2023.

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preço futuro do boi gordo
Fonte: Dados da B3 e do Cepea (adaptado por Farmnews)

O preço futuro do boi gordo para maio de 2023 ficou R$11,5 por arroba abaixo do Cepea no dia 10 de maio, o que pode sugerir uma correção para o contrato diante de um mercado físico mais estável.

Os dados para maio de 2023, próximo do vencimento, sugerem que essa diferença pode ser corrigida nos próximos dias, ou com a alta no mercado futuro ou com a queda no preço do boi gordo.

Embora o mercado do boi gordo esteja mais volátil nos últimos anos (clique aqui) e as exportações de carne bovina do Brasil acumularam o terceiro mês consecutivo de queda em abril (clique aqui), também como resultado dos efeitos do embargo chinês, a perspectiva para a venda de carne bovina no mercado internacional tende a melhorar frente aos meses anteriores.

O objetivo aqui é principalmente a de trazer dados e, com isso, ajudar nossos leitores a interpretar essas distorções e as expectativas mais prováveis para o futuro. A Figura abaixo melhor ilustra o aumento da diferença entre o mercado físico (linha verde) e o futuro (linha azul).

A Figura abaixo compara o preço do boi gordo no mercado físico (Cepea) e futuro, para vencimento em maio de 2023 (BGIK23).

preço futuro do boi gordo
Fonte: Dados do Cepea e da B3 (adaptado por Farmnews)

E mudando de assunto, a quantidade de sacas de milho possíveis de serem compradas com uma arroba de boi gordo foi a maior desde julho de 2020. Clique aqui e confira!

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Ivan Formigoni

Zootecnista, Fundador do Farmnews e interessado em fornecer informações úteis aos nossos leitores!

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