O preço futuro do milho encerrou maio precificando queda para os contratos com vencimento em 2025.
O mercado futuro do milho segue pressionado. O contrato para vencimento em novembro de 2025, por exemplo, encerrou maio abaixo de R$68,0 por saca, valor próximo da referência no físico (Cepea) que renovou a mínima do ano no período (primeira Figura).
O preço do milho (Cepea) segue em trajetória de queda desde abril, inclusive renovando a mínima do ano, cotado a R$69,0 por saca no final de maio e acumulando queda de 5,1% frente ao último valor de 2024. Aliás, queda no preço do milho na parcial de 2025 superou, inclusive, a perda acumulada da soja.
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A Figura ilustra a evolução diária do preço do milho no mercado físico (Cepea) e futuro (B3) para vencimento em novembro de 2025, em Reais por saca, ao longo de 2025.
O interessante é observar que o mercado futuro do milho para novembro (linha azul da Figura acima) vinha precificando a queda de preço, o que de fato aconteceu, pelo menos até o final de maio. Daqui para frente vale ficar atento, pois o mercado físico se aproximou do futuro, para novembro e, tradicionalmente o preço do grão tende a apresentar recuperação nos meses finais do ano (clique aqui).
Aliás, apesar de próximo da mínima, os contratos, conforme o período de vencimento, precificam uma gradativa recuperação no preço do milho, entre julho de 2025 e março de 2026, como mostram os dados da segunda Figura.
A Figura abaixo apresenta dados de preço do milho no mercado físico (Cepea) e dos contratos futuros, segundo B3, entre julho de 2025 e julho de 2026, em Reais por saca, no dia 30 de maio.
O preço futuro do milho para julho de 2025 foi cotado a R$63,0 por saca, valor 9,1% ou R$6,0 por saca abaixo do valor do grão no mercado físico (Cepea, R$69,0) em maio (30).
A exportação de milho em grão do Brasil na parcial de maio de 2025, média diária até a quarta semana do mês (16 dias úteis), despencou quando comparado ao mesmo período de 2024. Isso porque na média parcial de maio de 2025 o embarque foi de 2,32 mil toneladas diária, valor 88,2% abaixo do embarque médio diário de maio de 2024 (21 dias úteis), de 19,68 mil toneladas.
No acumulado até abril de 2025, a exportação de milho em grão do Brasil somou 6,08 milhões de toneladas, o segundo ano consecutivo de queda para o período do ano. Em 2024 e 2023, até abril, as vendas somaram, respectivamente, 7,08 e 10,25 milhões de toneladas.
É importante destacar também que o Farmnews apresentou os dados de produção e estoque mundial de milho esperados para a safra 2025/26, de acordo com a revisão de maio de 2025. O fato é que, apesar da expectativa de produção recorde em 2025/26, o estoque mundial de milho deve somar 277,84 milhões de toneladas, queda de 3,3% frente a 2024/25 (287,29 milhões de toneladas) e novamente abaixo do patamar de 300,00 milhões de toneladas. Clique aqui e confira os dados!
O Farmnews também atualizou os dados do preço do boi gordo, bezerro, milho e soja, valores médios nominais, nos meses de maio, entre 2018 e 2025. Clique aqui!
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