O preço futuro do milho para novembro de 2025 segue em queda, voltando a se aproximar da mínima para o vencimento.
O preço do milho foi muito pressionado em abril e iniciou maio em queda, inclusive com o contrato para novembro de 2025 abaixo de R$70,0 por saca nesse início de maio, no menor patamar de 2025 (primeira Figura).
No mercado físico, o preço do milho (Cepea), voltou a ser cotado abaixo de R$80,0 por saca nos primeiros dias de maio, o que não acontecia desde fevereiro (18). Desde a máxima de 2025, quando em março (18) foi cotado a R$90,3 por saca, o preço do milho caiu 14,1%. No ano, contudo, o preço do milho segue acumulando alta de 6,8% frente ao valor que encerrou 2024. Essa alta, no entanto, já foi de 24,3%.
A Figura a seguir apresenta o comportamento do preço do milho no mercado físico (Cepea) e futuro (B3) para vencimento em novembro de 2025, em Reais por saca, ao longo de 2025.
O preço futuro do milho para novembro de 2025 renovou a mínima do ano em maio (6), cotado a R$68,6 por saca, valor 11,6% ou R$9,0 por saca abaixo da referência no físico (Cepea, R$77,6).
O preço futuro do milho tem sido pressionado para todos os contratos com vencimento em aberto na B3 que, seguem inclusive abaixo da referência no físico (segunda Figura).
O preço esperado do grão para novembro de 2025 de R$68,6 por saca de maio (6) segue abaixo da referência no físico e também abaixo da média nominal praticada em novembro de 2024 (Cepea), quando o preço do milho foi de R$73,7 por saca.
A Figura abaixo apresenta dados de preço do milho no mercado físico (Cepea) e dos contratos futuros, segundo B3, entre maio de 2025 e maio de 2026, em Reais por saca, no dia 6 de maio.
Como temos destacado, a queda no preço do milho em abril inclusive melhorou o poder de compra do pecuarista em relação ao grão, interrompendo uma sequência de quatro meses consecutivos de queda. Clique aqui e confira os dados!
A parcial da exportação de milho do Brasil, no acumulado das 4 primeiras semanas de abril de 2025 (17 dias úteis), foi quase 3 vezes maior que a média diária observada em abril de 2024. Isso porque a média diária de abril de 2025 foi de 8,29 mil toneladas, valor 176,0% acima da média diária de abril de 2024 (3,0 mil toneladas).
Por outro lado, a exportação de milho em grão do Brasil caiu nos primeiros 3 meses de 2025. Isso porque no acumulado entre janeiro e março os embarques de milho do País para o mercado internacional somaram 5,89 milhões de toneladas, valor 16,0% abaixo do observado no mesmo período de 2024 (7,01 milhões de toneladas). No 1º trimestre de 2023 a exportação de milho do Brasil foi de 9,78 milhões de toneladas, valor 65,9% acima do 1º trimestre de 2025.
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