O preço futuro do milho se mantém acima do preço no físico ao longo de outubro, mas perspectiva de alta segue modesta.

O preço do milho (Cepea), pela primeira vez em 2025, ficou abaixo do preço nominal praticado no mesmo período do ano anterior em outubro (primeira Figura). Por outro lado, no acumulado de outubro (13), frente ao mês anterior, o preço do grão subiu 1,4%, cotado a R$65,2 por saca. No entanto, nos meses finais de 2024, o grão acumulou forte valorização, enquanto em 2025 os valores seguem mais estáveis.

A Figura ilustra a evolução diária do preço nominal do milho (Cepea), em Reais por saca em 2024 e a parcial de 2025.

O preço do milho (Cepea), valor médio parcial de outubro de 2025 segue muito próximo dos valores nominais dos meses anteriores (segunda Figura), com leve viés de alta.

A Figura apresenta os dados do preço médio nomina do milho (Cepea), em Reais por saca, entre janeiro de 2020 e a parcial de outubro de 2025 (até o dia 13).

Essa maior estabilidade no preço do grão no físico tem sido refletida no mercado futuro do grão, com a precificação de uma expectativa de alta mais modesta para os contratos com vencimento entre novembro de 2025 e janeiro de 2025, como mostram os dados da terceira Figura.

A Figura apresenta os dados do preço do milho no mercado físico (Cepea) e futuro, para os vencimentos entre novembro de 2025 e janeiro de 2027, em Reais por saca, valor de ajuste, em outubro (13).

O preço futuro do milho para novembro de 2025 de R$67,2 por saca em outubro (13) mostra uma perspectiva de alta de 3,2% em relação ao valor atual do grão, mas muito abaixo do valor nominal observado em novembro de 2024 (Cepea, R$73,7).

Além da safra recorde, a exportação de milho do Brasil em 2025 tem ficado abaixo dos valores alcançados no mesmo período dos anos anteriores (quarta Figura).

A Figura apresenta os dados de exportação de milho do Brasil, em mil toneladas métricas, no acumulado até setembro, entre 2018 e 2025, segundo dados da COMEX.

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