O número de posições em aberto no mercado futuro do boi gordo segue próximo da máxima de 2026 na parcial de abril, mesmo com a pressão negativa nos preços dos contratos!
O aumento das posições em aberto em abril (16) frente a semana anterior (abril, 8) foi muito discreto, de apenas 92 contratos. O interessante é observar que mesmo com a forte pressão negativa nos preços dos contratos, as posições em aberto se mantiveram estáveis e também pouco oscilaram entre os vencimentos.
O fato é que enquanto o preço do boi gordo renova as máximas históricas em valores nominais, o preço esperado do boi gordo foi bastante pressionado, para baixo, na primeira metade de abril.
A expectativa de queda para maio, por exemplo, em relação ao físico, alcançou o maior patamar em abril, acima de R$15,0 por arroba, enquanto o vencimento para julho precificava uma queda em torno de R$30,0 por arroba em relação ao valor atual do animal pronto para o abate.
O mercado futuro do boi gordo para 2026 foi bastante especulado na primeira metade de abril e, embora isso tenha um efeito prático especialmente para os pecuaristas, com aumento do receio e da insegurança, na B3, os contratos seguiram estáveis.
A Figura apresenta os dados do número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo na B3 entre outubro de 2025 e a parcial de abril de 2026 (16).
As posições em aberto no mercado futuro do boi gordo seguem próximas de 65,0 mil contratos, com destaque a estabilidade para todos os vencimentos.
Em outras palavras, entre a semana de abril (8) e abril (16) as posições em aberto no mercado futuro do boi gordo na B3, por vencimento, se mantiveram relativamente estáveis, como mostram os dados da segunda Figura.
As posições em aberto para maio de 2026, de maior exposição no momento, caíram, embora uma queda discreta e ainda próximo de 25,0 mil contratos em abril (16). O fato é que houve pouca alteração de cenário entre as posições em aberto no mercado futuro do boi gordo também por vencimento.
E o que chama a atenção é a pouca procura pelos contratos com vencimento em agosto e setembro que, aliás, mantém uma expectativa de preço em torno de R$340,0 por arroba, valor muito abaixo do praticado atualmente.
A Figura apresenta o número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo (B3), por mês de vencimento, em abril (8) e abril (16).
Como destacado acima, a procura pelo contrato com vencimento em maio de 2026 interrompeu uma sequência de alta consecutiva desde novembro de 2025. Isso é esperado pelo período do ano. A procura pelos vencimentos em outubro deve começar a ficar mais aquecida. Por enquanto, a demanda dos investidores pelos contratos futuro de boi gordo que vencem mais para o final do ano ainda cresce de modo tímido (terceira Figura).
A Figura ilustra a evolução do número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo (B3) para vencimento de maio e outubro de 2026, entre o novembro de 2025 e a parcial de abril de 2026 (16).
O Farmnews tem discutido muito o assunto, sobre os movimentos especulativos e a volatilidade cada vez maior do mercado pecuário e as consequências negativas de quedas muito exageradas e descoladas do comportamento de preço da arroba no mercado físico.
Isso porque embora os contratos futuros do boi gordo estejam mais procurados em 2026, oscilações bruscas na B3 podem afastar investidores, especialmente os Pessoa Física. E principalmente, os pecuaristas menos familiarizados com a B3 podem ficar inseguros e tomar decisões em momentos inoportunos.
O Farmnews também comparou os dados do preço do bezerro, boi gordo, milho e da soja nos meses de abril, entre 2018 e a parcial de 2026, avaliados tanto em moeda americana como em moeda nacional!
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