O Farmnews avalia a perspectiva do preço do milho para a segunda metade de 2025, destacando a expectativa de uma gradativa recuperação.
Diante do atual cenário negativo no preço do milho no mercado físico que, inclusive passou a cair mais que a soja no final de maio (clique aqui) e, da pressão negativa no mercado futuro, alguns leitores nos questionaram se esse movimento de baixa deve continuar no restante de 2025.
Bom, primeiro vamos entender melhor o cenário atual do preço do grão e avaliar nossa perspectiva para o preço do milho ao longo da segunda metade de 2025.
A Figura ilustra a evolução diária do preço nominal do milho (Cepea), em Reais por saca, ao longo de 2024 e 2025.
Vale lembrar que o preço do milho chegou a acumular forte alta no início de 2025, com o valor do grão subindo quase 25,0% frente ao valor que encerrou 2024 na parcial de março (primeira Figura). É interessante observar também que na segunda metade do ano de 2024 o preço do milho mostrou recuperação após cair, assim como tem acontecido em 2025. Mas será que isso tende a acontecer nos demais anos? Nesse caso, vamos incluir na análise os dados do comportamento do preço do milho dentro de cada ano, desde 2020 (segunda Figura).
A Figura apresenta o comportamento de preço nominal do milho (Cepea) dentro de cada ano, em Reais por saca, entre 2020 e a parcial de junho de 2025.
Claro, cada ano é um ano com suas particularidades, mas observando o comportamento de preço desde 2020, apenas em 2021, ano em que o milho vinha de patamares recordes, caiu ao longo da segunda metade do ano. Em 2022 ficou praticamente estável e nos anos de 2020, 2023 e 2024 subiu ao longo do segundo semestre.
Nesse contexto, o mercado futuro precifica recuperação no preço dos contratos de milho para vencimento ao longo de 2025 (terceira Figura). No entanto, os valores esperados seguem abaixo do preço atual do grão no mercado físico (Cepea).
A Figura abaixo apresenta dados de preço do milho no mercado físico (Cepea) e dos contratos futuros, segundo B3, entre julho de 2025 e julho de 2026, em Reais por saca, no dia 3 de junho.
O fato é que o preço esperado do milho para novembro nesse início de junho ficou muito próximo do valor praticado no físico (quarta Figura). Em outras palavras, o mercado precifica estabilidade no preço do grão. Como temos sugerido aqui, a expectativa é de uma gradativa recuperação, seja pelo comportamento histórico, seja pelos fundamentos de oferta e demanda do grão.
Vamos acompanhar, mas ao nosso entender a perspectiva para o preço do milho na segunda metade de 2025 é de alta, sem exageros, mas um cenário de recuperação!
A Figura apresenta a evolução do preço do milho no mercado físico (Cepea) e futuro (B3) para vencimento em novembro de 2025, em Reais por saca.
No acumulado até abril de 2025, a exportação de milho em grão do Brasil somou 6,08 milhões de toneladas, o segundo ano consecutivo de queda para o período do ano. Em 2024 e 2023, até abril, as vendas somaram, respectivamente, 7,08 e 10,25 milhões de toneladas.
É importante destacar também que o Farmnews apresentou os dados de produção e estoque mundial de milho esperados para a safra 2025/26, de acordo com a revisão de maio de 2025. O fato é que, apesar da expectativa de produção recorde em 2025/26, o estoque mundial de milho deve somar 277,84 milhões de toneladas, queda de 3,3% frente a 2024/25 (287,29 milhões de toneladas) e novamente abaixo do patamar de 300,00 milhões de toneladas. Clique aqui e confira os dados!
O Farmnews também atualizou os dados do preço do boi gordo, bezerro, milho e soja, valores médios nominais, nos meses de maio, entre 2018 e 2025. Clique aqui e confira!
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