O preço futuro do boi gordo, com exceção de junho, voltou a subir para os demais contratos com vencimento em aberto na B3.
Para os contratos que vencem em 2026, a maior alta aconteceu para o vencimento de dezembro (Tabela), ainda sem muita liquidez. Aliás, o contrato que vence em novembro e dezembro voltou a ficar acima da referência no físico, resultado da alta do preço esperado do boi gordo na B3 para os vencimentos e a queda no preço do boi gordo no físico (Datagro).
Os contratos que vencem no início de 2027 já precificavam uma maior recuperação de preço e permanecem mais distantes do valor atual da arroba no físico.
A Tabela apresenta os dados do preço do boi gordo no mercado físico (Datagro) e dos contratos futuros (B3, valor de ajuste) para vencimento entre junho de 2026 e fevereiro de 2027, em Reais por arroba.
A referência do mercado futuro no físico, o indicador Datagro voltou a ficar abaixo de R$350,0 por arroba em junho (16), o que não acontecia desde o primeiro dia do mês.
Os contratos mais próximos do vencimento, ou seja, aqueles que vencem entre junho e julho seguem mais pressionados e, acumulando a maior queda entre os dias 9 e 16 de junho.
O preço futuro do boi gordo para julho precifica o menor valor esperado entre os contratos com vencimento em aberto na B3, abaixo de R$336,0 por arroba e R$13,0 por arroba abaixo do físico (Datagro).
A pressão de queda entre os contratos mais próximos do vencimento, especialmente entre julho e setembro (primeira Figura) é resultado das incertezas relacionadas ao comportamento de preço do boi gordo assim que a cota de exportação de carne bovina para a China, sem tarifa adicional, for alcançada.
O viés de queda para o preço futuro do boi gordo para o curto prazo vem predominando desde a segunda parte de abril. Isso mostra que, no curto, as incertezas relacionadas a China têm determinado o comportamento de preço na B3.
E como temos comentado no Farmnews, a geopolítica tem sido cada vez mais protagonista e adicionando volatilidade e incertezas ao mercado pecuário, à parte dos fundamentos. Os fundamentos são sólidos e altistas, mas o curto prazo pode sim apresentar movimentos de queda. Estamos cada vez mais acostumados a isso, o que requer atenção e ação, para proteção.
A Figura apresenta os dados da diferença entre o preço esperado (B3, valor de ajuste) e atual (Datagro) da arroba do boi gordo, para os vencimentos entre junho de 2026 e fevereiro de 2027, em junho (16), em Reais por arroba.
Na opinião do Farnmnews, a oferta de carne no mundo cada vez mais restrita e a demanda chinesa por carne bovina muito acima da capacidade de produção do país torna a decisão de cota uma escolha abre espaço para dúvidas sobre uma possível flexibilização do limite de cota imposto ao Brasil.
Embora a China enxergue a segurança alimentar como tema estratégico, a flexibilização do limite de cota era ou é algo possível, pelo menos do ponto de vista de demanda.
A carne bovina do Brasil tem sido cada vez mais demanda por outros países, como EUA, Chile, a UE (que a exemplo da China deve ser foco em breve, mas por questões de rastreabilidade), a própria Rússia que já foi, de longe, nosso principal cliente. Mas o crescimento é relativamente lento, pelo menos até o momento. No entanto, essa demanda por outros países pode sim aumentar caso o limite de cota da China não seja flexibilizado. O mundo precisa de carne bovina, isso é um fato e, merece atenção.
E mudando de assunto, o Farmnews apresentou o comportamento de preço do boi gordo, bezerro, milho e a soja ao longo de 2026, até a primeira metade de junho, avaliado em Reais (clique aqui) como em dólares (clique aqui).
Com o preço da arroba do bezerro em queda e o preço do boi gordo em recuperação, o ágio do bezerro caiu na parcial de junho de 2026, inclusive alcançando menor valor mensal desde fevereiro.
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