O preço futuro do boi gordo, para o contrato com vencimento em outubro de 2023, apresentou forte oscilação em maio.

A Figura a seguir ilustra a variação diária do preço de fechamento do mercado futuro do boi gordo, para vencimento em outubro de 2023 (BGIV23), em Reais por arroba, desde dezembro de 2022.

A volatilidade do preço futuro do boi gordo aumentou em maio, muitas vezes com reflexo na maior insegurança do pecuarista com relação ao futuro.

Por mais que o mercado futuro do boi gordo oscile e esteja sujeito a fortes movimentos especulativos, esses descolamentos são corrigidos, até mesmo porque o mercado físico, nesse caso o indicador Cepea, é a referência de cálculo nos casos de liquidação por índice de preços, ou seja, quando os contratos não são encerrados antes do prazo final de negociação.

Isso mostra que o mercado futuro normalmente não costuma ficar por muito tempo e por uma diferença de preço muito grande do mercado físico (Cepea) , como ilustra a segunda Figura. Em outras palavras, quando um descolamento do físico muito forte acontece, ele tende a ser corrigido. O mercado chama essas correções de ajuste técnico e foi o que aconteceu logo após o preço projetado para outubro ficar quase R$25,0 por arroba abaixo da cotação no mercado físico (Cepea). Clique aqui e relembre!

A Figura apresenta a evolução diária do preço do boi gordo (Cepea) e no mercado futuro, contrato para outubro de 2023 (BGIV23), avaliado em Reais por arroba, ao longo de 2023.

Como mostra a Figura acima, a linha azul que representa o mercado futuro, após um período de descolamento, seja para baixo como para cima, volta a se aproximar do físico (linha verde). Claro, tivemos em março um momento específico e pontual do embargo da carne bovina brasileira para a China, que fez despencar as cotações no mercado físico, que não foi acompanhado da queda no mercado futuro, pelo menos não para o contrato com vencimento mais distante, de outubro, pois o mercado entendeu que era um cenário de curto prazo.

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No caso do mercado físico, o preço do boi gordo segue renovando a mínima do ano, com queda de 11,7% até o dia 26 de maio, o que aliado a uma recente recuperação de preço no mercado futuro, fez com que o preço projetado para outubro e a cotação atual do mercado físico (Cepea) novamente se aproximasse, como mostra a última Figura.

A Figura abaixo apresenta dados do preço do boi gordo (Cepea) e dos contratos futuros, em Reais por arroba, no dia 26 de maio.

A questão é qual a perspectiva de preço do boi gordo para o segundo semestre de 2023. O mercado futuro, nesse final de maio, projeta uma segunda metade do ano sem alta. No ciclo de queda anterior, em 2017, o preço do boi gordo caiu forte no primeiro semestre e voltou a subir no segundo. Será que podemos esperar o mesmo para 2023? A expectativa é que sim e resta acompanharmos os preços do físico e futuro.

E por falar no assunto, o Farmnews comparou a fase do ciclo pecuário em 2023 com 2017, quando o preço do animal para o abate também acumulou queda frente ao ano anterior. E o que os dados de 2017 podem sugerir para 2023? Clique aqui e confira!

Vale lembrar também que o preço futuro do milho, embora acumule forte queda no ano, voltou a subir no final de maio, projetando valores acima do patamar atual. Clique aqui e confira!

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