O preço futuro do boi gordo acumulou alta em semana de volatilidade e aumento do número de negócios.
O Farmnews tem destacado o aumento da especulação após o caso da gripe aviária. O mercado futuro do boi gordo, apesar de mais instável, acumulou alta e também foi mais procurado pelos investidores. Isso porque o número de contratos negociados, bem como o saldo das posições em aberto aumentou de modo significativo desde maio (16).
O interessante é que o aumento do número de negócios foi acompanhado, também do aumento do número de contratos em aberto na B3, como discutido pelo Farmnews. Clique aqui e confira os dados!
O receio foi que a volatilidade (clique aqui) que, segue forte ao longo da segunda metade de maio, poderia comprometer alguma estratégia de sucesso devido a maior insegurança em momentos de maior turbulência. Mas os dados mostraram aumento do número de contratos em aberto, o que é um sinal positivo. E, claro, sempre é importante reforçar a atenção com a gestão de risco.
A Figura ilustra a variação diária no preço do contrato futuro do boi gordo para vencimento em outubro (B3), em Reais por arroba, ao longo de 2025.
O preço futuro do boi gordo para outubro de 2025 que chegou a ser negociado em torno de R$326,0 por arroba na mínima de maio (16), mostrou recuperação, voltando acima de R$340,0 por arroba em maio (23).
A “curva” do preço futuro do boi gordo segue o mesmo comportamento ao longo de 2025, projetando a segunda metade do ano em alta (segunda Figura). O que oscila é a perspectiva de alta em relação ao físico. E, em maio (23), o contrato para outubro, por exemplo, precifica alta de 10,8% ou R$33,4 por arroba em relação a referência no físico (Datagro). A expectativa é que o preço do boi gordo alcance a máxima de 2025 em dezembro, mas isso também tem oscilado entre novembro e dezembro.
A Figura abaixo apresenta dados de preço do boi gordo no mercado físico (Datagro) e dos contratos futuros, segundo B3, entre maio e dezembro de 2025, em Reais por arroba, no dia 23 de maio, considerando os valores do ajuste.
Como temos comentado, ainda é cedo para avaliar preço nos contratos com vencimento no final de 2025. O que importa nesse momento é avaliar a tendência e, principalmente como os valores projetados estão em relação a expectativa de cada investidor com relação ao futuro.
Um dos nossos leitores pediu ajuda para começar a pensar em uma estratégia de investimento, na compra de contrato futuro de boi gordo para vencimento em outubro. Se o objetivo não é proteção ou uso do mercado de opções para isso, mas o de lucrar com o esperado movimento de alta no preço da arroba, uma sugestão é o de definir um preço alvo para o período de vencimento e avaliar o potencial de valorização em relação ao valor atual no físico. Será que o potencial de valorização esperado compensa o risco? Na minha opinião essa é a primeira pergunta no caso de operações com intuito especulativo.
É importante lembrar que além da gestão de risco devido as oscilações no “meio do caminho”, o mais difícil aqui é definir uma estratégia e, segui-la. Se, por exemplo, o investidor, em seus estudos, acredita que o preço esperado da arroba, para outubro, será de R$380,0, a expectativa de alta em relação ao preço atual do contrato é de cerca de R$40,0 por arroba ou pouco mais de 11,0% em cerca de 5 meses. Definir uma estratégia vencedora e seguir o plano não é simples, requer disciplina, “sangue frio” e gestão.
Há aqueles que acreditam eu altas maiores ou menores e até mesmo que o preço do boi gordo possa cair. O mercado é assim, todo investidor tem suas análises, expectativas e uma estratégia (ou ao menos deveria ter). E atenção que muitas vezes o mercado muda e é preciso estar atento. Por isso é preciso acompanhar os movimentos diariamente, mesmo que muitas vezes o cenário parece certo. O mercado é dinâmico.
É importante destacar também que o preço do bezerro descolou ainda mais do preço do boi gordo ao longo de maio (clique aqui), o que refletiu na menor demanda pela reposição. O Farmnews inclusive apresentou dados mensais do preço nominal do bezerro, avaliado em Reais por arroba, entre janeiro de 2020 e a parcial de maio de 2025. Clique aqui e confira!
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