O preço futuro do boi gordo tem apresentado maior volatilidade em maio, o que requer atenção e gestão de risco.

A volatilidade é parte importante do mercado futuro, já que as oportunidades surgem com a oscilação de preço, tanto para baixo como para cima. Contudo, no mercado futuro, especialmente do boi gordo, quando há oportunidade de investir alavancado, é fundamental uma estratégia bem definida e gestão de risco, para que movimentos pontuais não reflitam em perdas importantes.

O fato é que, com a entrada da safra, os preços tendem a ser mais pressionados e a disputa entre “comprados” e “vendidos” mais intensa, o que aumenta a volatilidade do mercado (primeira Figura), embora o mercado futuro já precifique queda em relação ao valor atual da arroba. Aliás, o Farmnews apresentou dados que comparam a variação do preço do boi gordo em abril e maio entre 2010 e 2024, mostrando o quanto, historicamente, o valor em maio tende a ser menor ou maior que abril (clique aqui).

A Figura ilustra a variação diária no preço futuro do boi gordo para vencimento em outubro de 2025, em Reais por arroba, ao longo de 2025.

Como temos comentado no Farmnews, essa maior volatilidade, embora comum ao mercado futuro, quando muito intensa, pode comprometer uma estratégia muitas vezes vencedora no meio do caminho, como também aumentar a insegurança e o receio em participar do mercado. A menor liquidez não é bom para ninguém nesse mercado.

Quando o preço sobe R$5,0 por arroba e cai R$5,0 no dia seguinte o mais indicado, na nossa opinião, é ficar de fora ou ao menos, quando a entrada é bem planejada, estar ciente que o momento é de instabilidade.

Contudo, apesar da volatilidade e da expectativa de queda em relação ao físico para os vencimentos entre maio e junho (segunda Figura), o cenário segue otimista para a segunda metade do ano e essas quedas para os contratos com vencimento em outubro, por exemplo, pode ser uma oportunidade.

A Figura abaixo apresenta dados de preço do boi gordo no mercado físico (Datagro) e dos contratos futuros, segundo B3, entre maio e dezembro de 2025, em Reais por arroba, no dia 6 de maio, considerando os valores do ajuste.

O preço futuro do boi gordo ficou mais volátil em maio, com a maior oscilação de preço diário dos contratos e o consequente aumento da insegurança para aqueles que não praticam gestão de risco.

Apesar da pressão negativa no mercado do boi gordo, especialmente na segunda metade de abril, a perspectiva para o restante de 2025 se mantém otimista. E por falar no assunto, o mercado de reposição segue renovando as máximas em 2025 (clique aqui) e aumentando a expectativa pela redução no ritmo de abate de fêmeas (clique aqui) na segunda metade do ano e, por consequência, na oferta total de animais.

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