O mercado futuro do boi gordo voltou a ficar mais procurado pelo investidor, com as posições em aberto na B3 apresentando forte alta na segunda semana de julho.
O total de posições em aberto no mercado futuro do boi gordo em julho (9) de 50.573 mostrou forte aumento frente a semana anterior, quando o número de contratos na B3 foi o menor desde fevereiro, como mostram os dados apresentados na primeira Figura abaixo.
O mercado futuro do boi gordo sinaliza, em julho, uma perspectiva de recuperação ao longo da segunda metade de 2026 (clique aqui) e esse maior otimismo em relação ao preço também refletiu na maior procura do investidor pelos contratos na B3.
A Figura apresenta os dados do número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo na B3 entre outubro de 2025 e a parcial de julho de 2026 (9).
O contrato para vencimento em outubro de 2026 foi o que apresentou o maior aumento de procura em julho (9) quando comparado a semana anterior, com alta de mais de 2,0 posições em aberto (segunda Figura).
Aliás, o ágio do preço esperado do boi gordo para outubro em relação ao valor atual da arroba no físico tem sido destaque de alta na primeira metade de julho. Isso porque enquanto o preço do boi gordo seguiu mais pressionado, o valor do contrato mostrou recuperação.
O ágio do preço futuro do boi gordo para outubro, em relação ao físico, descolou, para cima, em julho e alcançou o maior patamar desde janeiro
O fato é que a maior procura do investidor pelo contrato futuro do boi gordo na segunda semana de julho foi acompanhada da recuperação do preço esperado do boi gordo para os contratos que vencem ao longo da segunda metade do ano.
A Figura apresenta o número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo (B3), por mês de vencimento, em julho (2) e julho (9).
Apesar da maior procura do investidor pelo vencimento de outubro, o preço esperado do boi gordo, pelo menos de acordo com os dados da B3, deve alcançar patamares mais altos em novembro e dezembro e, inclusive seguir em alta nos primeiros meses de 2027.
O preço esperado do boi gordo para janeiro e fevereiro de 2027 segue acima de R$360,0 por arroba e o maior valor esperado entre os contratos com vencimento em aberto na B3.
O interessante é observar que todos os contratos em aberto na B3 apresentaram aumento do número de posições, apesar do destaque de alta de outubro. Isso mostra que mesmo com contratos mais próximos do vencimento, como o de agosto, também foram mais procurados pelo investidor (terceira Figura).
A Figura ilustra a evolução do número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo (B3) para vencimento de agosto e outubro de 2026, entre o novembro de 2025 e a parcial de julho de 2026 (9).
A pressão negativa no preço do boi gordo em julho impulsionou a queda do ágio do bezerro que renovou a máxima de 2026.
O ágio da arroba do bezerro em relação ao valor da arroba do boi gordo na parcial de junho de 2026, até o dia 8, foi de 43,5%, além do maior patamar de 2026, o patamar mais alto desde 2021 e isso reforça para o desafio de curto prazo.
Veja também quee o preço da arroba do bezerro voltou a cair na parcial de julho e a alcançar o menor patamar desde o início de fevereiro.
O preço da arroba do bezerro (Cepea, Mato Grosso do Sul) foi de R$464,9 em julho (8), o menor patamar desde o início de fevereiro e distante da máxima de 2026 até aquele momento, quando chegou a alcançar patamares acima de R$500,0.
O fato é que, apesar da tendência de alta, no curto prazo, o preço da arroba do bezerro deve seguir mais pressionado. Na parcial de julho, o preço acumulou o terceiro mês consecutivo de queda, embora os valores praticados sigam relativamente próximos da máxima nominal.
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