O mercado futuro do boi gordo apresentou forte queda em novembro (6), acompanhado de forte aumento do número de negócios realizados.
O número de negócios realizados mais que dobrou em novembro (6) para alguns vencimentos, como mostram os dados da primeira Figura, reforçando o fato que o movimento foi atípico. Aliás, a queda também impressiona, com o vencimento para dezembro, por exemplo caindo mais de R$11,0 por arroba, mesmo em um cenário de estabilidade no mercado físico.
A queda no preço futuro da arroba do boi gordo aconteceu no mesmo dia em que foram divulgados e confirmados os patamares recordes de exportação de carne bovina do Brasil em outubro de 2025. E por falar no assunto, os embarques superaram pela primeira vez 300,0 mil toneladas métricas, acima do recorde do mês anterior. Clique aqui e confira os dados de exportação de carne bovina brasileira nos meses de outubro e no acumulado até outubro entre 2015 e 2025!
A Figura apresenta o número de negócios realizados na B3 nos contratos futuros do boi gordo para vencimento entre novembro de 2025 e março de 2026, nos dias 5 e 6 de novembro.
O número de negócios realizados no mercado futuro do boi gordo praticamente dobrou entre os dias 5 e 6 de novembro, com destaque ao contrato de dezembro, já que o número de negócios realizados para o vencimento subiu 112,0%.
O contrato para vencimento em dezembro também acumulou a maior queda diária em novembro (6), caindo R$11,5 por arroba frente ao valor de ajuste do dia anterior. O contrato que vence em novembro caiu R$8,9 por arroba e ficou quase R$4,0 por arroba abaixo da referência no físico (clique aqui).
A Figura ilustra a evolução diária do preço esperado do boi gordo (valor de ajuste) para os vencimentos em novembro e dezembro de 2025, avaliados em Reais por arroba, desde o início de junho.
A importância da queda pode ser melhor visualizada pela variação diária no preço do contrato para vencimento em dezembro de 2025. A terceira Figura mostra o tamanho do descolamento em novembro (6) frente a variação observada ao longo do período analisado, desde o início de junho
A Figura apresenta a variação diária, em Reais por arroba, do contrato para vencimento em dezembro de 2025 (valor de ajuste), desde o início de junho, segundo dados da B3.
A princípio, nenhuma novidade justificou essa queda no mercado futuro do boi gordo. A B3 está cada vez mais especulada e volátil, como temos discutido no Farmnews.
Apesar da queda na B3 não esteja, a princípio, relacionada ao mercado físico, ela tem consequências, tanto para o investidor como para a percepção do pecuarista. Isso porque, há poucos dias, os contratos para novembro e dezembro precificavam uma alta em torno de R$5,0 e R$15,0 por arroba em relação ao físico. Essa perspectiva de alta deixou de existir, ficando inclusive negativa para novembro, ou seja, com o vencimento para novembro abaixo da referência no físico.
Isso apenas reforça o cuidado com o mercado futuro do boi gordo e também que as oscilações na B3, cada vez mais comuns, devem ser avaliadas com cautela, pois o mercado físico segue firme. No entanto, a insegurança do pecuarista, muitas vezes, pode refletir no físico, com o aumento de oferta sem planejamento e, isso é importante evitar.
O Farmnews também comparou a compra, avaliada pelo ritmo de embarque, dos principais importadores de carne bovina do Brasil em outubro de 2025. Clique aqui e confira!
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