O custo da reposição do rebanho no mercado é algo que preocupa o pecuarista, especialmente nos ciclos de alta de longo prazo.
Com o preço do bezerro renovando as máximas históricas é fundamental avaliar o poder de compra do momento de repor o rebanho no mercado. Em 2026, pelo menos em abril, a relação de troca não foi das piores, como destacamos.
Isso porque o embora o indicador de arrobas de boi gordo por bezerro tenha voltado a subir em abril de 2026 frente ao mesmo período dos anos anteriores, ficou distante da máxima de 2021.
O indicador de arrobas de boi gordo por bezerro apresentou leve queda em abril quando comparado ao mês anterior, embora permaneça acima dos valores observados nos meses de abril, até 2022. Isso mostra que embora o preço do bezerro tenha alcançado patamares recordes em 2026, a relação de troca em abril não foi das piores, historicamente.
Vale lembrar que em abril de 2021 foram necessárias 9,94 arrobas de boi gordo para a compra de um bezerro, considerando os dados do Cepea. O valor de abril de 2026 ficou próximo do que foi observado em 2015 e 2020, quando o indicador foi de, respectivamente, 9,24 e 9,23 arrobas de boi gordo por bezerro.
No entanto, nos primeiros meses de 2026, a quantidade de arrobas de boi gordo necessária para a compra de um bezerro foi a mais alta para o período do ano.
Em janeiro de 2026, segundo dados do Cepea, foram necessárias, em média, 9,60 arrobas de boi gordo para a compra de um bezerro, valor acima do recorde anterior para um mês de janeiro, de 2021, quando foram necessárias 9,01 arrobas de boi gordo para a compra de um bezerro.
No mês de fevereiro, novo recorde de custo da reposição do rebanho em 2026. Isso porque em fevereiro de 2026 foram necessárias, em média, 9,23 arrobas de boi godo para a compra de um bezerro, segundo dados do Cepea, valor acima do recorde anterior de 2021 (9,18).
Em março o valor de 2026 ficou próximo do recorde de março de 2021, em torno de 9,30 arrobas de boi gordo por bezerro e em abril, o valor de 2026 se distanciou da máxima, como destacado acima.
Na parcial de 2026, ainda que o mês de abril tenha apresentado uma melhora frente aos meses anteriores, o cenário do custo da reposição do rebanho é desafiador.
No acumulado de 2026, até abril, foram necessárias, em média, 9,35 arrobas de boi gordo para a compra de um bezerro, o maior patamar desde 2021 que, aliás, foi recorde para o período do ano, como mostram os dados da Figura abaixo.
A Figura apresenta os dados do indicador que mede a quantidade de arrobas de boi gordo (Cepea) necessária para a compra de um bezerro (Cepea, Mato Grosso do Sul), média acumulada até abril, entre 2010 e 2026.
O custo da reposição do rebanho, na parcial de 2026, até abril, se aproxima da máxima histórica de 2021, quando foi de, em média, 9,38 arrobas de boi gordo por bezerro (Cepea).
No curto prazo, a expectativa é que os preços da categoria de reposição se mantenham firmes e, embora o boi gordo apresente uma melhora de perspectiva, os preços devem seguir mais pressionados em maio, o que tende a aumentar o custo da reposição do rebanho no mês. Vamos acompanhar.
Vale ressaltar que o mercado futuro do boi gordo voltou a precificar uma entressafra mais valorizada para 2026.
No entanto, a perspectiva de uma entressafra mais valorizada no mercado futuro do boi gordo aconteceu principalmente devido à queda no preço do boi gordo no físico e a estabilidade do valor dos contratos para os meses finais de 2026.
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