O preço futuro do boi gordo acumula perda próxima de 12,0% desde a máxima para os contratos em aberto na B3.

Pois é, após as sucessivas altas o desde setembro, o mercado futuro do boi gordo devolveu parte dos ganhos a partir do final de novembro. O importante é destacar, contudo, a intensidade da queda em um curto espaço de tempo (primeira Figura), com o preço dos contratos entre dezembro e maio de 2025 caindo cerca de 12,0%, em dezembro (3), poucos dias desde a máxima.

Aliás, o Farmnews destacou o movimento de queda que em apenas 3 dias devolveu o ganho acumulado em 30 dias no mercado futuro do boi gordo. Clique aqui e saiba mais!

E na parcial de dezembro (4), o mercado mostra novo movimento de queda, com o preço esperado para janeiro de 2025, por exemplo, abaixo de R$300,0 por arroba, o que não era observado desde outubro (21).

Isso mostra, mais uma vez, que a volatilidade está cada vez mais presente e intensa, o que aumenta a insegurança, em especial do pecuarista e, reforça a necessidade de um planejamento que inclui gestão de risco do negócio. Por mais que existam movimentos sazonais e esperados de alta e baixa, essas oscilações têm ganhado uma maior amplitude, ou seja, as variações tanto para cima como para baixo têm surpreendido e ficado maiores.

O mercado futuro é movido por pessoas e seus sentimentos e nossa intenção aqui é tentar contribuir com a análise de fundamento e alertar que esses movimentos bruscos, quando acontecem, podem gerar perdas expressivas, ainda mais falando de um mercado de relativa baixa liquidez e a presença de investidores Pessoa Jurídica com capacidade financeira.

O mercado futuro sugere, nesse início de dezembro, uma mudança de tendência no curto prazo e precifica, além da queda de 12,0%, em média, desde a máxima, uma queda adicional de cerca de 10,0% frente aos patamares atuais da arroba no mercado físico. Contudo, temos destacado o início da reversão, para alta, do ciclo pecuário, resultado da recuperação no preço do bezerro (clique aqui) e, consequentemente, da margem da atividade de cria (com reflexo na redução da intenção do abate de fêmeas). Mas claro, os preços oscilam no curto prazo e devemos estar atentos a isso e evitar realizar negócios no “susto”.

A Figura a seguir ilustra a evolução diária do preço esperado do boi gordo (B3) para os contratos entre dezembro de 2024 e maio de 2025, em Reais por arroba.

O preço futuro do boi gordo caiu cerca de 12,0% desde a máxima para os contratos em aberto na B3, com todos os vencimentos abaixo do físico.

O fato é que nada sobe para sempre, assim como não cai para sempre. No entanto, esse movimento de queda, embora esperado, foi rápido e intenso, ao contrário do movimento de alta.

Nos primeiros meses do ano é normal que o preço do boi gordo caia em relação aos valores praticados nos meses anteriores, de final de ano. E o mercado futuro nesse início de dezembro descolou frente aos patamares atuais do boi gordo no mercado físico, como mostram os dados para o contrato com vencimento em janeiro de 2025 (segunda Figura).

A Figura mostra a evolução diária do preço do boi gordo no mercado físico (Cepea) e futuro (B3) para vencimento em janeiro de 2025, em Reais por arroba, ao longo de 2024.

O importante é destacar que, se o mercado físico vai, de fato, cair para próximo de R$300,0 por arroba em janeiro de 2025 como sugere o mercado futuro nesse início de dezembro, não sabemos ainda. Mas nesses momentos é essencial avaliar os fundamentos e tentar, na medida do possível, entender que as oscilações existem e são cada vez mais comuns.

O Farmnews atualiza, diariamente, os dados dos preços do mercado futuro do boi gordo (clique aqui), milho (clique aqui) e soja (clique aqui)!

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