O preço futuro do boi gordo segue em recuperação e descola do físico, indicando um cenário de gradativa melhora para a segunda metade de 2026.
Apesar da pressão negativa no mercado físico em junho e julho (primeira Figura), os contratos futuros negociados na B3, apesar da volatilidade, permanecem acumulando ganho e consolidando um cenário de preços melhores nos meses finais do ano, quando é esperado além de uma menor oferta de animais para o abate, uma demanda doméstica e externa maior por carne bovina.
A Figura apresenta a evolução diária do preço do boi gordo (Datagro), em Reais por arroba, em 2026.
O preço futuro do boi gordo acumulou alta para todos os contratos com vencimento em aberto na B3 de maio liquidez ao longo da última semana, entre os dias 2 e 9 de julho (Tabela).
O contrato para vencimento em outubro, que concentra o maior número de posições em aberto na B3, voltou a ficar acima de R$350,0 por arroba e precificando alta de cerca de R$13,0 por arroba em relação ao físico em julho (9).
A Tabela apresenta os dados do preço do boi gordo no mercado físico (Datagro) e dos contratos futuros (B3, valor de ajuste) para vencimento entre julho de 2026 e fevereiro de 2027, em Reais por arroba.
E ao contrário do mercado futuro, o físico segue com perda, de 1,1% na parcial de julho, com a referência no físico abaixo de R$330,0 por arroba. No entanto, a B3 mantém expectativa de um cenário mais estável para julho, com o preço esperado do boi gordo para o fim do mês pouco acima do valor atua da arroba (segunda Figura).
A Figura apresenta os dados da diferença entre o preço esperado (B3, valor de ajuste) e atual (Datagro) da arroba do boi gordo, para os vencimentos entre julho de 2026 e fevereiro de 2027, em julho (9), em Reais por arroba.
A pressão negativa no preço do boi gordo em julho impulsionou a queda do ágio do bezerro que renovou a máxima de 2026.
O ágio da arroba do bezerro em relação ao valor da arroba do boi gordo na parcial de junho de 2026, até o dia 8, foi de 43,5%, além do maior patamar de 2026, o patamar mais alto desde 2021 e isso reforça para o desafio de curto prazo.
Veja também quee o preço da arroba do bezerro voltou a cair na parcial de julho e a alcançar o menor patamar desde o início de fevereiro.
O preço da arroba do bezerro (Cepea, Mato Grosso do Sul) foi de R$464,9 em julho (8), o menor patamar desde o início de fevereiro e distante da máxima de 2026 até aquele momento, quando chegou a alcançar patamares acima de R$500,0.
O fato é que, apesar da tendência de alta, no curto prazo, o preço da arroba do bezerro deve seguir mais pressionado. Na parcial de julho, o preço acumulou o terceiro mês consecutivo de queda, embora os valores praticados sigam relativamente próximos da máxima nominal.
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