O preço futuro do boi gordo voltou a ficar acima do preço atual da arroba para todos os contratos em aberto na B3 em maio (19).
O mercado futuro do boi gordo voltou a subir com mais consistência em maio (19), com o vencimento para maio, por exemplo, subindo R$7,5 por arroba (B3, valor de ajuste) em relação ao dia anterior, cotado a R$344,3 por arroba.
Isso mostra que embora o mercado siga volátil e especulado, os todos os contratos futuros do boi gordo com vencimento em aberto na B3 voltaram a precificar alta em relação à referência no físico (Datagro), com destaque aos contratos que vencem a partir de outubro, como mostram os dados apresentados na primeira Figura.
A Figura apresenta os dados da diferença entre o preço esperado (B3, valor de ajuste) e atual (Datagro) da arroba do boi gordo, para os vencimentos entre maio e dezembro de 2026, em maio (19), em Reais por arroba.
O contrato para maio deve oscilar mais próximo do físico nos últimos dias de maio (Datagro) já que o vencimento caminha para o final. No entanto, a volatilidade no mercado futuro do boi gordo para os demais vencimentos deve ganhar força.
Veja que no dia anterior (maio, 18), apenas os contratos com vencimento a partir de outubro precificavam alta em relação ao físico (segunda Figura), mostrando que os movimento de alta e baixa devem ganhar força.
O preço futuro do boi gordo para junho de 2026, por exemplo, precificava queda de R$7,9 por arroba em relação ao físico em maio (18) e no dia seguinte (maio, 19), passou a precificar alta de R$2,0 por arroba frente ao indicador Datagro.
Isso reforça o que temos destacado no Farmnews, a cautela em avaliar o mercado no curto prazo e não esquecer de avaliar os fundamentos de longo prazo.
E por falar em fundamentos de longo prazo, o Farmnws atualizou os dados do preço corrigido do boi gordo e do preço corrigido do bezerro que reforçam para a tendência de alta no longo prazo, apesar das quedas pontuais de curto prazo.
A Figura apresenta os dados da diferença entre o preço esperado (B3, valor de ajuste) e atual (Datagro) da arroba do boi gordo, para os vencimentos entre maio e dezembro de 2026, em maio (18), em Reais por arroba.
No entanto, apesar da volatilidade, resultado de um mercado mais especulado, o preço do boi gordo deve oscilar entre altas e baixas, mas, respeitando um suporte, pois não é esperado quedas significativas de preço da arroba, pelo menos não ao nosso ver.
E como temos comentado, o mercado futuro do boi gordo segue precificando um cenário cada vez mais otimista para os meses finais do ano (terceira Figura) e apesar do preço esperado da arroba para os vencimentos a partir de outubro estar cada vez mais descolado do físico, essa diferença tem acontecido, principalmente, pela queda no preço do físico e a maior estabilidade do futuro para os vencimentos.
Vale lembrar também que os contratos para outubro ainda seguem com menor liquidez. A procura dos investidores para o vencimento segue crescendo de modo tímido, como temos destacado no Farnews. Vale lembrar que as posições em aberto para o contrato futuro do boi gordo para maio caíram e foram compensadas, principalmente pelo aumento da procura pelo vencimento de junho, embora também houve um leve aumento de demanda para os demais contratos, ainda que muito modesta.
A Figura apresenta os valores esperados do preço do boi gordo (B3, valor de ajuste) para os vencimentos entre maio e dezembro de 2026, em Reais por arroba, em maio (19).
E mudando de assunto, o indicador de arrobas de boi gordo por bezerro voltou a subir em 2026, alcançando maior patamar do ano e próximo da máxima para um mês de maio.
A queda no preço do boi gordo em maio e a continuidade do movimento de alta do bezerro tem pressionado o poder de compra do pecuarista que depende da reposição do rebanho no mercado, no mês.
Aliás, entre as commodities agrícolas acompanhadas pelo Farmnews, o preço do bezerro voltou a subir em relação ao animal pronto para o abate na parcial de maio.
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